”引发全球关注，尤其是涉及“美国成分≥20%”的豁免机制，成为消费电子产业链关注的焦点。作为消费电子领域的代表企业，及其在华广泛的供应链再次被置于舆论与政策交汇的风口。虽然美国海关与边境保护局已宣布，智能手机、电脑、芯片等部分电子产品暂时获得关税豁免，短期内的市场恐慌略有缓解，但政策的临时性和未来的不确定性仍让企业面临重大挑战。
Canalys高级分析师朱嘉弢指出，苹果曾在类似加征关税背景下成功申请豁免，但此次是否能够延续之前的路径仍存悬念。和众汇富研究发现，苹果产品中包括大量从中国大陆采购的零部件，尤其是组装环节几乎全部集中在富士康等在华工厂，若关税正式落地，其整体供应成本将显著上升。尽管目前豁免暂缓了价格上涨的直接冲击，但一旦政策实质落地，终端产品价格的30%至40%涨幅并非空谈。
和众汇富认为，美国政府的此次举措虽有暂缓安排，但实质上仍延续了特朗普时代“关税施压”的策略逻辑。美国商务部长明确指出，当前的豁免只是过渡安排，未来1至2个月内这些产品或仍将纳入半导体关税体系。各国和企业无法通过单独谈判争取长期豁免权，这无疑令供应链上下游企业必须提前准备、调整全球生产布局。
和众汇富观察发现，此次关税政策的变化，不仅考验苹果这样的全球品牌对供应链风险的管控能力，也对中国产业链的稳定构成挑战。尤其是中小型代工企业在应对政策变化和订单转移方面更显脆弱。在短期无法完成本地化或多元化转移的背景下，整个消费电子行业都面临着一定程度的利润压缩与成本上行。
值得注意的是，中国商务部对此也迅速做出回应，明确指出中方正对相关影响进行评估，并敦促美方彻底取消“对等关税”政策。中方强调贸易战没有赢家，保护主义没有出路，呼吁美方回到理性对话的轨道。和众汇富研究发现，近期全球供应链高度一体化趋势正在发生微妙变化，部分高端制造环节正因地缘政治而出现“逆全球化”苗头，而消费电子作为最敏感的产业之一，其发展路径受到政策与市场双重牵制。
从市场角度看，和众汇富认为，本轮“对等关税”豁免虽然短期内缓解了部分企业和市场投资者的担忧，但这一政策更像是悬在头顶的“达摩克利斯之剑”。一方面，企业需做好政策落地后的成本应对准备；另一方面，市场对苹果等核心科技企业的估值模型也将重新调整，纳入更多的政策风险变量。
整体来看，和众汇富观察发现，关税豁免的暂时性不能掩盖中美经贸关系的长期博弈趋势。在未来几个月内，苹果是否申请豁免成功、其他科技企业是否会受到波及，以及中方是否出台反制措施，都将成为影响全球消费电子产业链走向的关键因素。企业需在不确定性中寻找确定的应对路径，而消费者也需逐步适应政策变动带来的价格周期波动。
目前，市场仍在等待苹果等头部企业在豁免申请方面的最新进展。在这段关键观察期内，相关产业链的灵活应变能力，将决定其在未来全球贸易格局重构中的生存与发展空间。